英特尔、脸书Q2业绩均超预期，Meta涨超4%！纳指100指数冲高回落，未设置单日申购上限的纳指100ETF（159660）低开高走，溢价高达0.66%

隔夜，美国三大股指全线收跌，标普500指数跌0.64%，纳指跌0.55%,道指跌0.67%，终止13连涨势头。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.29%。

美股旗舰指数纳指100收跌0.22%，成份股中，受中报业绩超预期推动，Meta脸书涨超4%，阿莱技术涨超13%，拉姆研究涨超9%，英伟达、超威半导体、亚马逊、谷歌、英特尔、博通纷纷收涨；特斯拉跌超3%，微软、奈飞跌超2%，苹果微跌。中概股中，拼多多收涨0.5%，京东跌超2%。

热门ETF方面，主打低费率的纳指100ETF（159660）低开高走，截至发布，纳指100ETF（159660）跌幅缩窄至0.49%，成交额超2400万元，溢价率高达0.66%，买盘强势！福利提示：纳指100ETF管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流费率！

(资料图)

统计截至2023.7.28 14:14

值得重点关注的是，低费率的纳指100ETF（159660）近期持续获得场内资金增仓，近5个交易日获得资金净申购累计超2900万元，近20个交易日内获资金增仓超1.06亿元，净流率高达80%！

根据统计，今年以来美股纳斯达克市场表现优异。截至7月27日，纳斯达克指数年内涨34.24%，纳斯达克100指数更是涨41.36%，领涨全球主要指数！

【美国二季度国内生产总值数据走高，年内有望再度加息】

隔夜美国公布二季度实际国内生产总值数据，年化季环比初值录得2.4%，大幅超出市场预期值1.8%和前值2%，强劲的经济数据令美元指数再度走强。中信证券认为，当前美国经济韧性较强，美国CPI黏性不容忽视，下半年不排除FOMC再次加息的可能性，年内降息概率较低。

FOMC 7月利率决议会议中，FOMC不再提及远期CPI预期，也充分考虑短期CPI大幅放缓的现实，给市场带来较强的不定性，年内利率路径依赖于CPI实际走势。预判在去年高基数效应6月见顶下滑和能源价格开始止跌反弹的背景下，美国7月后CPI将止跌上涨，预期下半年美国CPI反弹高点介于4%-6%之间。在CPI小幅增加的情况下，FOMC政策或许以观望等待为主，等待货币政策滞后效应的传导。

【科技巨头陆续公布财报，营收及利润纷纷超预期】

英特尔发布财报显示，该公司2023年第二季度每股收益0.35美元，预期-0.53美元；营收129亿美元，预期121.32亿美元；净利润14.81亿美元，预期-23.33亿美元；表现超预期。这一乐观的前景表明，在个人电脑芯片需求低迷重创英特尔最依赖的PC业务后，该公司已渡过难关。自去年第四季度起，这家曾经的芯片领域王者陷入亏损局面，但这一不利局面终于在第二季度迎来扭转，该公司在Q2由亏转盈，且第三季度有望延续盈利模式。

Meta也公布2023Q2业绩，营收、净利润超预期，净利润同比增速转正。公司实现营业收入320亿美元，同比上升11%，高于Refinitiv一致预期2.8%；Non-GAAP归母净利润77.9亿美元，同比上升16.5%，高于一致预期3.8%，同比增速21Q4以来首次回正。系列APP流量健康增长，系列APP日活人数30.7亿，同比增长6.6%。

此前，微软与谷歌母公司Alphabet也公布了第二季度财报，其营收和利润均超出预期。

微软该季度营收增长8%，至562亿美元，华尔街分析师此前预计为555亿美元；当季净利润增长20%，至201亿美元，合每股2.69美元，分析师预期为每股2.55美元。

Alphabet公布的营收为746亿美元，超过了727.5亿美元的预期，每股收益为1.44美元，高于分析师预期的1.32美元。

自AI交易热潮席卷全球以来，华尔街密切关注财报季中各企业对AI的布局及商业化落地情况。微软、谷歌、Meta、英伟达等纳指AI巨头一直处于人工智能浪潮的最前沿。

【机构解读美股走势，延续上升势头还是要调整？】

据艾德证券估计，纳指2023下半年有16%的上升潜力，或达历史新高。由于FOMC货币政策存在滞后效应；CPI“下楼梯”式稳步下行，核心PCE虽有粘性但趋势向下已然形成；失业率低、非农就业数据稳健、居民超额储蓄等支撑经济基本盘。结合公司盈利增长和估值方面的考虑，乐观估计2023H2年纳指合理价位区间为12,711-16,027，对应PE为24.35-27.39倍；标普500指数区间为4,277-4,812，对应PE为35.86-45.22倍。与目前指数水平相比，纳指和标普500指数2023H2年最高有16%和8%的上升潜力，接近指数历史新高位置。

中信证券表示，展望下半年，美国宏观经济有望维持韧性，同时CPI约束料使得FED政策利率继续维持高位，以此为基准情形，美国宏观经济、政策利率对美股科技板块的扰动&影响将持续减弱，预计美股科技板块上行势头有望在下半年延续，位于上行周期的基本面为核心支撑。

华西证券认为，美股市场可能即将出现分化和波动，短期反弹幅度较大的科技股面临二次回调。考虑到现阶段纳斯达克指数的ROA和ROE以及EPS处于下行周期，PE和PB值处于偏高位区间，且近半年美股的反弹过度集中在纳斯达克指数，并且纳斯达克指数的反弹过度集中在少数科技巨头，预计未来一段时间纳斯达克指数将会出现波动，纳斯达克指数内部将出现新的分化。一些美股科技巨头的短期估值上升幅度过大，股价处于阶段性过热状态，未来一段时间出现阶段性回调的可能性加大。

根据方正证券的统计，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数年化收益率分别为13.5%、10.3%和9.2%。分解来看，盈利稳定增长是美股长牛的根基，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数盈利年化增幅分别为14.3%、8.7%和6.3%。

数据来源：方正证券

纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超59%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。

（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）

【始于纳斯达克，更胜于纳斯达克！】

根据公开资料，纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司，纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头，被广泛认为是培育创新型、 科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数，纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起，纳斯达克100指数30多年来年化收益14.13%，明显高于纳斯达克的11.65%。（数据来源：Wind，截至2023.6.30）

数据来源：Wind，统计区间1991.1.1-2023.6.30

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